Giá vàng đã giảm trong phiên giao dịch vào ngày thứ Tư, khi Đô la Mỹ đang ổn định sau sự suy yếu vào ngày thứ Hai và trước khi dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ được công bố.
Sự suy yếu của giá kim loại quý này được đánh giá bởi sự tăng liên tục của lãi suất thực tế của Mỹ. Khi chúng ta nhìn vào tầm nhìn tổng thể, sự tăng của lãi suất thực tế có vẻ như một hướng đi một chiều cho đến nay.
Nếu con số CPI của Mỹ trong ngày hôm nay không đạt được kỳ vọng, có thể dẫn đến sự giảm kỳ vọng về lạm phát dài hạn, làm tăng lãi suất thực tế.
Nếu con số CPI của Mỹ trong ngày hôm nay vượt qua sự dự đoán, nó có thể làm gia tăng lo ngại về chính sách tiền tệ chặt chẽ từ Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) trong cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tuần tới.
Điều này có thể dẫn đến sự tăng lãi suất phía sau của đường cong lợi suất Trái phiếu, có thể hỗ trợ lãi suất thực tế, đặc biệt là xung quanh phần quan sát chặt chẽ ở mức 10 năm.
Theo cuộc khảo sát của Bloomberg với các nhà kinh tế, dự kiến Chỉ số CPI tổng thể sẽ tăng 3,6% so với cùng kỳ năm trước cho đến cuối tháng Tám và 4,3% đối với chỉ số lõi.
Nhìn vào biểu đồ dưới đây, dường như năng lượng là một yếu tố đáng kể góp phần vào CPI. Dầu thô đã ít thay đổi trong tháng Tám nhưng đã tăng đáng kể trong tháng Chín.
Lãi suất thực tế của Mỹ đã tăng suốt năm 2023 và gần đây đã đạt đỉnh trong 14 năm tại phần có thời hạn 10 năm, giao dịch trên mức trên 1,95%.
Lãi suất thực tế là lãi suất thực tế trừ đi tỷ lệ lạm phát được định giá trên thị trường dựa trên Chứng khoán Bảo vệ Chống lạm phát (TIPS) có cùng thời hạn.
Nó được thị trường xem xét là lợi nhuận thực sự của một khoản đầu tư vì nó cho phép tính giá trị thời gian của tiền mà bị tác động bởi sự thay đổi giá cả thông qua lạm phát hoặc giảm phát.
Khi chúng ta loại bỏ các yếu tố của lợi nhuận thực tế, có thể thấy rằng lãi suất thực tế đã đẩy lên với kỳ vọng lạm phát được định giá trên thị trường ổn định xung quanh 2,3%. Điều này một chút cao hơn mục tiêu CPI của Fed là 2%.
Lần cuối cùng lãi suất thực tế ở mức cao như vậy là vào năm 2009 khi giá vàng dưới mức 1.000 đô la Mỹ. Gần đây hơn vào năm 2018, khi lãi suất thực tế gần 1,0%, giá vàng dưới 1.300 đô la Mỹ một lượng.
Nhìn vào tương lai, việc vượt qua biên độ gần đây từ 1.885 đến 1.900 đô la Mỹ có thể là nguồn kích thích cho sự biến động đáng chú ý tiếp theo của XAU/USD.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT VỀ VÀNG
Giá vàng có vẻ đang nằm trong biên độ 1.885 – 1.897 đô la Mỹ trong thời điểm hiện tại, đã giao dịch trong khoảng này trong sáu tháng qua.
Hỗ trợ có thể nằm ở khu vực từ 1.885 – 1.895 đô la Mỹ, nơi có một loạt các đáy trước đó, một điểm phá vỡ, và mức Fibonacci Retracement 38,2% của động thái từ 1.614 lên 2.062.
Nếu tiếp tục giảm, mức hỗ trợ tiếp theo có thể nằm ở mức Fibonacci Retracement 50% tại 1.838 đô la Mỹ.
Ở phía trên, sự kháng cự có thể nằm ở các đỉnh gần đây là 1.953 và 1.897 đô la Mỹ hoặc mức 2.000 đô la Mỹ, nơi cũng có một điểm phá vỡ gần đó.
Kênh Đầu Tư Vàng tổng hợp bảng tin vàng ngày 13 tháng 9
