Mặc dù lợi suất trái phiếu và lợi suất thực tế Mỹ đang tăng cao, giá vàng vẫn ổn định. Liệu có khả năng giảm cho cặp XAUUSD?
Giá vàng đang dao động quanh mức 1.900 đô la Mỹ trên thị trường giao dịch chốt phiên hôm thứ Tư, trong khi thị trường đang chờ đợi Hội nghị kinh tế Jackson Hole của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed) diễn ra vào thứ Năm.
Kim loại quý này đã duy trì khá tốt dựa trên biến động gần đây của lợi suất trái phiếu. Hôm qua, lãi suất chứng khoán 10 năm thương mại đạt đến mức lãi suất cao nhất kể từ năm 2007, vượt qua 4,36% sau khi giảm xuống 3,57% vào tháng 6.
Có thể thấy rằng điều đáng quan tâm hơn cho các nhà đầu tư vàng là sự tăng của lợi suất thực tế Mỹ. Lợi suất thực tế là lợi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát tính bằng giá trị thị trường được dẫn từ các chứng khoán bảo vệ lạm phát của Chính phủ (TIPS) cùng thời hạn. Tỷ lệ lạm phát này được gọi là tỷ lệ lạm phát cân đối.
Tỷ lệ cân đối đã ổn định trong tháng qua, và điều này đã cho phép lợi suất thực tế tăng. Điều này có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến giá vàng, bởi vì giá vàng không cung cấp lợi nhuận cho nhà đầu tư và người giao dịch. Trên thực tế, việc nắm giữ kim loại quý này đang có một chi phí vận chuyển.
Dưới góc độ này, sự tập trung vào lợi suất danh nghĩa của Trái phiếu và kết quả từ Hội nghị Jackson Hole có thể sẽ quan trọng đối với giá vàng trong tương lai.
Trong tuần tới, nhiều diễn giả từ Fed sẽ tham gia các diễn đàn trao đổi ý kiến sau khi Hội nghị bắt đầu vào thứ Năm. Tuy nhiên, thị trường có thể sẽ chú ý đặc biệt đến bài diễn thuyết của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Sáu.
Giá vàng trong so với lãi suất danh nghĩa trái phiếu Mỹ 10 năm, tỷ lệ lạm phát cân đối 10 năm và lợi suất thực tế 10 năm Mỹ
Ngày thứ Ba, lợi suất thực tế của Mỹ 10 năm đã vượt qua mức 2%, một mức chưa từng thấy kể từ tháng 7 năm 2009 khi giá vàng dao động quanh mức 925 đô la Mỹ.
Sự sụt giảm sau đó của lợi suất thực tế Mỹ cho đến năm 2013 đã khiến nó giảm dưới mức âm gần -1%.
Chính trong thời kỳ sụt giảm này của lợi suất thực tế Mỹ, giá vàng đã đạt đỉnh ở mức 1.920 đô la Mỹ vào năm 2011. Nếu lợi suất thực tế tiếp tục tăng, giá vàng có thể sẽ chịu áp lực giảm. Xem biểu đồ thứ hai dưới đây.
Phân tích kỹ thuật vàng ngày 24 tháng 8
- Giá vàng gần đây đã thử nghiệm một vùng hỗ trợ tiềm năng trong khoảng từ 1885 đến 1895.
- Trong vùng này, có một chuỗi các mức thấp trước đó, một mức phá vỡ, và mức 38.2% của Fibonacci Retracement từ mức 1614 lên đến 2062.
- Ở mức dưới, mức hỗ trợ 50% Fibonacci Retracement ở mức 1838 có thể được hỗ trợ.
- Trên mặt trên, mức kháng cự có thể ở mức đỉnh gần đây là 1897 hoặc mức 2000 tại đó cũng có mức phá vỡ gần đó.
